2X2=5-1

회사가 가장 어려운 시기에 있을 때가 그 회사를 사야하는 가장 좋을 때이다. By Warren Buffett 2-3년 정도 되는 짧은 투자 경험을 통해 체감상 알게된 주식 타이밍은 그 재무적으로 사업적으로 탄탄한 기업이 악재를 만났고, 그 회사가 악재를 버틸 수 있다고 판단이 들고, 주식이 과잉매도된 상태일 때 바로 그 때 매수 포지션을 가져가야 한다는 것이다. 내 포트폴리오에서 성공적으로 청산된 종목들을 궂이 예로 든다면, 셀트리온이다. 내가 매수 당시 셀트리온은 코스닥에 있었고, 삼성바이오로직스(삼바)가 바이오시밀러 진출하고 코스피에 성공적으로 IPO되어 있었다. 그러다보니 바이오주로 돈이 모이고 있던 시기였다. 셀트리온은 공장설비 확장과 바이오시밀러 임상으로 인해 투자비용이 많이 들어가고 있었다. ..

스타일이 문제라면 유행을 따르라. 그러나 원칙의 문제라면 바위처럼 꿈쩍도 하지 말라.by 토마스 제퍼슨(Thomas Jefferson) 이번 11월달동안 KOSPI지수가 2605에서 1985로 약 -25% 폭락을 하였다. 전체 시장이 폭락하면서 내 포트폴리오도 마이너스에서 헤메이다가 어제부터 플러스로 올라왔다. 한 달동안 멘붕과 시장대응에 대한 고민에 빠져있었다. 또한 내 포트폴리오 점검에도 했다.내 포트폴리오와 주식투자는 중장기를 지향하는 투자방법을 구사하고, 기업의 향후 가치와 저평가된 부분을 찾아 투자하는 가치투자를 선호한다. 그러다보니 내 투자자금은 어느정도 주식에 묶여있는 경우가 많고, 회전율이 단타와 스윙투자자에 비하면 상당히 낮다. 누군가 단타나 스윙을 통해 상당한 이익을 보면 부럽기도 하다..

시장이나 전문가들이 무슨 생각을 하는지는 걱정하지 말고, 자신이 내린 결정이 포트폴리오에 좋은 영향을 미치는지만 신경 써라. 투자에는 장기적인 시각이 필요하다는 점 또한 명심하라. By Patrick O'Shaughenssy 요즘 미중 무역전쟁, 고유가, 저성장, 미금리와 한국 금리 차 등 다양한 여러 조건에 의해 코스피가 2100으로 내려왔다. 52주 최고치가 2600정되었으니 약 20%가 하락했다. 즉, 약세장에 도래한 것 같다. 뉴스와 인터넷, 유투브 등을 비롯해 많은 사람들이 반등할 것이니 더 떨어질 것이니 하지만, 아무도 모른다. 그저 추측만 할 뿐이다. 이러한 추측을 통해 투자를 했다고 하여도 절대 원망하지마라. 전적으로 자신의 책임이다. 단기적으로 오는 고통과 스트레스를 뛰어 넘어, 장기적으..

고통스러운 실수를 통해 나는 '내가 옳다는 것을 안다.'에서 '내가 옳다는 것을 어떻게 아는가?'라는 관점을 갖게 되었다. By Ray Dalio(레이 달리오) 레이 달리오는 워렌 버핏, 피터 린치 등 최고의 주식투자자들 중 한 사람이다. 그 역시 주식투자를 통해 실패를 많이 보았다. 하지만 그는 현재 조지 소로스에 버금가는 헤지펀드 매니저이다. 조지 소로스와는 다른 방법의 헤지펀드인데, 레이 달리오는 다양하고, 상관계수가 서로 낮은 자산군을 투자해서 높고 일관된 수익률을 얻는다. 이렇게 되기까지 그는 확신에서 의문으로, 계속되는 질문을 통해 자신이 아는 것을 점검해 나가면서 투자법을 발전시켰다. 그의 책 Principles에 보면, 80년대쯤부터 이미 퀀트, 데이터 기반의 투자법을 확립하고 발전시켜나갔..

감정이란 꼬리가 합리적인 개의 몸통을 흔드는 식이다. By Jonathan Haidt(조나선 하이트) 저번주 목요일날 외국인 옵션 및 선물 만기날이여서 주식시장이 크게 출렁거렸다. 하지만 옵션과 선물 등 파생상품을 만기인 날에는 항상 변동성이 크게 움직였기에 마음 편히 관심종목을 조금씩 매수하면서 시간을 보냈다.그런데 주말동안 뜸금없이 내 생각에는 가만히 있는 터키에 대해 미국 트럼프 대통령이 관세 폭탄, 보복조치를 내렸다. 물론 정치적으로, 종교적 부분의 갈등으로 인한 조치인 것 같다. 긍정적인 경제적 고려가 없는 정치적, 종교적 판단이기에 시장의 효율성이니 자율성이니 아웃 오브 안중이다. 터키 대통령이 매우 이슬람주의적인 사람이고, 미국 대통령은 기독교적인 사람이여서 어느 부분에서 서로 갈등이 있을 ..

회사는 쿨한 것에 집착하면 안 된다. 쿨한 것은 오래가지 않으니깐. 제프 베조스(Jeff Bezos) 주식 투자를 하는 방법은 여러가지가 있다. 즉, 그 말은 이렇게든 저렇게든 돈을 번다(잃는다)는 이야기이고 왕도가 없다는 말이기도 하다. 물론 대한민국은 하나의 정답만이 있다고 생각하는 사회이기에, 사람들은 계속계속 최선을 다해 하나의 왕도를 찾기 위해 노력을 한다. 나 역시 노력은 한다. 다만 왕도가 없다고 생각하기에 없는 돈을 쪼개어 항상 2,3개 이상의 투자방법을 구사한다. 그렇게 하면서 나의 투자법을 만들어 가는 중이다. 약 2년정도의 투자경험을 돌아보면, 이익을 낸 투자도 있고, 손실을 낸 투자도 있다. 원인은 여러 상황에 따라 조건에 따라 경험과 통찰을 얻는 부분이 다르다. 하지만, '회사가 ..

포커판에서 누가 봉인지 알 수 없다면 자리를 떠라. 당신이 봉이기 때문이다. 요즘 휴가, 결혼준비 등을 한다고 블로그를 자주 못하였다. 또 현재 처음 블로그를 시작할 때 폭발력보다 많이 떨어져서 어느정도 재미를 살짝 일어버렸다. 하지만, 여전히 주식과 파이썬 공부는 하는 중이다. 주식 투자를 하면, 포커처럼 정말 누가 봉인지 파악하는 것이 중요하다. 봉이 많을 수록 높은 투자 수익률을 달성할 수 있기 때문이다. 개인적인 생각으로 주식 호구, 봉이 많은 곳은 테마주인 것 같다. 뉴스와 언론이 바로 그런 걸 만들어내는 바람꾼인 것 같다. 요즘 정치판에 가짜 뉴스가 판을 치듯, 사실 경제 뉴스에도 가짜 뉴스로 가득 차 있다. 모든 경제 지표가 만족스러운 수치를 달성하면 당연히 좋겠지만, 주식시장과 연결되는 경..

의미는 감정에 의존하므로 어떤 정보를 통해 의미를 포착하는 일이 얼마나 힘든지를 고려해야 한다. By Paul Slovic(폴 슬로빅) 현재 데이비드 드레먼의 역발상 투자라는 책을 읽고 있는데, 상당히 흥미롭다. 소장할 만한 가치가 있는 책이다. 아직 초입부분이지만 행동편향과 심리에 대해 중점을 두어서 이야기를 한다. 누구나 알다시피 여러 주식 Guru들은 다른 투자자들과 다르게 이러한 행동편향과 심리를 역으로 이용하거나 다른게 행동함으로서 투자에서 좀 더 나은 수익을 낸다. 정말 대단한 사람들이다.개인적으로는 여러 행동편향과 심리들 중에 기준점편향에 가장 영향을 많이 받는다. 개인적으로는 나는 기본적 분석투자자로 생각하지만, 마지막 매수를 결정하는 단계에서는 결국 차트과 기술적 분석을 이용하는데, 사실..

기업의 내부자가 자신의 돈으로 주식을 매수하는 경우만큼 성공가능성이 높은 비밀 정보는 없다. By Peter Lynch(피터 린치) 기업 내부자 중에서도 CEO, CFO가 사야지 정말 진실된 신호이다. 나머지 임원이 사거나 직원이 산 주식은 신호로서는 약하다. 최고경영자와 최고재무담당자가 자기 돈으로 샀을 때는 정말 따라 사는 것이 맞다. 그리고 국민연금이 10%이상 들고 있는 회사들은 워런 버핏이 말하는 스노우볼 기업이라고 본다.개인적인 경험으로는 원자력주인 두산중공업이다. 이 주식을 대통령 선거 전에 접해서 샀다. 그 때 당시에는 국민연금도 꾸준히 사서 10% 이상 보유하였고, CEO, 재벌가, 경영진 지분이 40%정도 되었고, 탈원전 이슈 자체는 없었기에, 당연히 배당성장형 스노우볼로 간주하여 샀다..

발견을 위한 참다운 항해는 새 땅을 찾아내는 것보다도 세상을 새로운 눈으로 보는 데 의의가 있다. By 마르셀 프루스트(Valentin Louis Georges Eugène Marcel Proust,) 워렌 버핏이 그랬던가? 좋은 투자자가 되면 더 좋은 사업가가 되고, 좋은 사업가가 되면 더 좋은 투자자가 될 수 있다고. 아니면 우리 부모님이 그랬던가? 무엇이든지 열심히 하라고, 열심히 하면 성공하고 부자된다고 아니면 나중에 인생에 도움이 된다고. 개인적으로는 부모님 말에 이해는 하지만, 전적으로 동의하지 못한다. 왜냐하면 내 부모님은 너무나 열심히 그리고 오랫동안 노동자로서 삶을 보여주었다. 젊은 날 아버지는 자본가로서 될 기회가 많았지만, 고집스럽게 노동자의 싦으로 지냈다. 지금에서야 후회를 하시지만..